Penyedia indeks global FTSE Russell memutuskan menunda review indeks saham Indonesia yang semula dijadwalkan pada Maret 2026. Keputusan tersebut diambil setelah mempertimbangkan masukan dari Komite Penasihat Eksternal serta perkembangan reformasi pasar modal Indonesia yang masih berlangsung.
FTSE Russell menyatakan akan terus memantau proses reformasi tersebut sebelum memberikan pembaruan lebih lanjut menjelang pengumuman kuartalan FTSE Global Equity Index Series pada Mei 2026. Langkah ini bertujuan memastikan stabilitas struktur pasar sebelum dilakukan penyesuaian komposisi indeks.
Akibat penundaan ini, berbagai perubahan indeks terkait saham Indonesia sementara dibekukan. Tidak akan ada penambahan saham baru dari hasil IPO, penghapusan saham berdasarkan evaluasi indeks, perubahan klasifikasi kapitalisasi pasar, maupun penyesuaian bobot investasi. Rights issue juga tidak akan diperhitungkan dalam indeks selama periode penundaan.
Meski demikian, beberapa aksi korporasi tetap diproses seperti penghapusan saham akibat merger atau delisting, stock split, pembagian dividen, serta penerbitan saham bonus. FTSE menegaskan perubahan wajib yang bersifat fundamental tetap dijalankan agar indeks tetap mencerminkan kondisi pasar.
Pengamat pasar modal Hendra Wardana menilai penundaan ini bukan mencerminkan penurunan kualitas fundamental pasar Indonesia. Menurutnya, langkah tersebut lebih terkait ketidakpastian teknis dalam reformasi pasar, terutama soal aturan free float minimum serta stabilitas mekanisme perdagangan selama masa transisi kebijakan.
Dampak langsungnya adalah struktur indeks FTSE Indonesia menjadi relatif statis dalam jangka pendek. Hal ini dapat membuat aliran dana investor asing lebih stabil karena tidak ada rebalancing indeks, namun potensi tambahan dana ke saham yang berpeluang masuk indeks juga tertunda.
Dalam perspektif pasar, situasi ini dapat meningkatkan sikap defensif investor serta memicu volatilitas berbasis sentimen. Meski demikian, penundaan review indeks tidak berkaitan dengan status klasifikasi Indonesia dalam indeks negara berkembang global yang tetap akan ditinjau sesuai jadwal.
Ke depan, pelaku pasar akan mencermati perkembangan reformasi pasar modal Indonesia, terutama kebijakan terkait free float saham dan konsistensi implementasinya. Kejelasan regulasi dinilai penting untuk menjaga kepercayaan investor global serta memastikan stabilitas pasar saham domestik.
